医改利惠消费者 医保市场仍看俏

     

医改利惠消费者 医保市场仍看俏
康宁药剂成赢家。

市场分析员与国内多家医疗保健公司交流之后发现,医疗改革措施对专利药与非专利药品业者的影响有限,甚至可能有更好的成长前景。

大华继显分析员近期与4家医疗与药剂公司高层会面,即联合药业、发马、柔佛医药保健以及拉姆齐森那美,以进一步了解我国医疗改革带来的影响,还有低收入群体全国保障计划和医疗与药剂业切割。

为了降低日益攀高的药价,政府将以其它国家药价作为参考标准,制订药价基准顶限,但目前未说明参照对象。

同时,分析员指出,药剂公司普遍相信,专利药会更易受顶价限制的冲击,这或让非专利在短时间内占上风。

他续称,相较于专利药,非专利药的地位有望进一步提高。实际上,其市占率从2006年的33%,骤增至2016年的55%。

“除了吸取欧美国家的经验之外,针对胰岛素与丙型肝炎的特定药品近期需求走高,也让我们相信非专利药在我国销售组合中的所占比重会逐步攀高。”

不过,长期而言,由于新药带来的盈利受限,甚至无法抵销注册成本,因此大马可能不会引入更多新专利药,这将冲击提供医疗旅游的私人医院,因医疗旅游依赖专利药。

政府检讨购药合约

同时,政府正检讨本身向私人药企采购的药品合约,包括联合药业与发马,目标是将3个管道所采购的药品,统一成中央采购管道。

然而,尽管现有合约即将在11月届满,但政府却未展开一般需时至少6个月的竞标活动。因此,药剂业者提议,把现有合约延长1年,并在下次竞标前加强本身的竞争力。

发马与联合药业是这项合约的最大受惠者,分别从中取得5亿令吉和2亿5000万令吉营业额,占营业额比例的21%和50%。

另一边厢,由于政府医院过于拥挤,部份业者提议把MySalam全国保障计划拓展至私人医院,相信可推高后者的收入。不过,纵使该计划提供金援,B40群体也不一定可承担私人医院的治疗费用。因此,政府可能会对36种疾病制订治疗费用的顶限。

此外,针对分割药单处方与配药的议程,他相信,这对私人医院造成的影响有限,因这些医院已分拆这2类业务。

由医院经营的药房会比第3方药房更具优势,这或冲淡后者的赚幅。“随着销售与赚幅走高,像康宁药剂般的药房运营者会是这项政策的赢家。”

展望将来,我国医保支出预计会从2017年的560亿令吉,翻倍至2027年的1280亿令吉,相等于8.6%的10年复合年增长率。

不过,他指出,从销售组合料占上风等因素来看,非专利药市场同期复合年增长率可达10.7%,跑赢整体医保领域;加上不易受医保改革的影响,因此他看好医保市场。

在前景向好与估值诱人的背景下,大华继显维持医保领域“增持”投资评级,首选股是IHH医疗保健集团以及柔佛医药保健。